Mysteel解读：豆粕期价一度走跌 7月豆粕基差将如何进行

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6月连粕主力合约震荡下行，截止到6月23日，读豆主力合约09报收于3850元/吨，粕期粕基跌226元/吨，走跌跌幅5.54%，月豆一度触及跌停。何进6月全国现货价格跟随期价震荡下行，解价度截止到6月23日，读豆全国均价为4097元/吨，粕期粕基为本月最低值。走跌而回顾本月现货基差，月豆整体来看是何进探底回升趋势。目前在CBOT美豆期价冲击，解价度国内豆粕现货价格支撑减弱后，读豆7月豆粕基差行情将如何演绎？粕期粕基先来回顾一下6月豆粕基差行情。

笔者选取Mysteel豆粕现货基差价格数据，数据显示6月1日沿海主要市场豆粕基差价格在55-120元/吨，6月23日沿海主要市场豆粕基差价格在150-220元/吨，普遍涨80-145元/吨。其中江苏涨幅较大，而山东涨幅较小。本月前期CBOT走势呈现先涨后大跌趋势，因伴随着美豆油和新作美豆种植进度推动下，进入下行通道。连粕跟随CBOT大豆，临近月底同样大跌。而现货方面，油厂大豆、豆粕库存继续增加，受进口大豆成本支撑，叠加油厂挺价心态，导致临近月底现货基差被动扩大。

具体分区域来看，涨幅最大为江苏，江苏市场本月开机继续回升，在豆粕供应充足的情况下，下游购销积极性尚可，月内市场截至6月23日，共成交62.72万吨，日均成交约4万吨。市场提货情况也较好，使得报价稍有支撑，基差涨幅较大。

山东市场本月涨幅较小，山东市场本月开机下调，因前期较低的基差价格与油厂豆粕库存高企导致企业纷纷停机消耗库存。下游提货积极性本就不佳，市场期望价格不高，基差难以大幅上升。

综上所述，6月豆粕现货基差呈现探底回升态势，前期饲料企业采购进度受到观望情绪的拖累，终端养殖企业采取随行就市几乎躺平的心态，进一步加剧出货难度，基差随之走跌，后期因国内油厂榨利不佳以致报价坚挺。当前外盘CBOT大豆因跟随油脂等大宗商品剧烈下跌，而国内豆粕基本面暂无特别大的变化，预计7月豆粕现货基差将小幅增长。